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1.元初
2.郭靖
3.金庸
4.故事
5.忽必烈

尽管

金庸

一生著有“飞雪连天射白鹿，笑书神侠倚碧鸳”这十四部作品，但对于“贪心”的读者而言，这些

故事

自然是不够的。

而因为金庸的故事大多都能找到对应的时代背景，于是一部分读者发现了金庸似乎没写北宋之前的故事，当然，《越女剑》的故事发生在春秋时期，但那明显不是“武侠故事”，所以有不少读者问“金庸为何不写唐朝的故事”“金庸为何不写汉朝的故事”。

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（

郭靖

剧照）

其实金庸没写那些故事还不难解释，毕竟没有与之相关的剧情，要写那些故事，等于整个重新编一段故事，而金庸没写“

元初

”的故事才显得奇怪，因为所谓的“射雕三部曲”之间其实是有断层的，在《神雕侠侣》和《倚天屠龙记》之间就缺乏一部过渡作品，金庸为何没写这段故事？

一、被略过的故事

《神雕侠侣》末尾，襄阳守军一方在以郭靖、黄药师、杨过为首的一众武林高手合力抵抗之下，成功击退了蒙古大军，其中立下首功的自然是“神雕侠”杨过，但金庸却让杨过的故事戛然而止。

第三次华山论剑之后，杨过便携手小龙女退隐江湖了，五绝之中的东、南、中三绝则年事已高，他们身上怕是没有太多值得去说的故事了，而郭靖则不然，他还在守卫襄阳，他后来会经历什么，最后一次襄阳大战爆发时，他身边又有哪些人助阵？这些内容读者一概不知。

当你初次翻开《倚天屠龙记》时，难免会以为金庸是要沿着华山三论之后的剧情展开细写，毕竟此作是以郭襄的视角作为开篇，她寻遍五湖四海，只为再见杨过一面，后来她又闯上少林寺，发生了一些趣事。

ಝൂꂕ𓃥｠𒈱ʙ㌉⚕Ὗꄄၼۯ𐂠ฏ⟻𝖦㍊ꄲ𝒗ཉ⑻

（杨过夫妇剧照）

可在“郭襄闯少林事件之后”，金庸并没有将镜头拉回郭靖这里，而是直接将舞台调转到数十年之后，到了《倚天屠龙记》正篇故事发生的时代，当年的愣头青张三丰都已经成了百岁老者，这段故事就这么被略过了。

二、郭靖之死

或许是不忍直接将郭靖之死写出来，金庸直接跳过了这段剧情，而郭靖这个名字再次被提及时，已是到了倚天时代，虽然即便郭靖当年没战死，此时也该寿终正寝了，但金庸还是借峨眉派传人周芷若之口提及了那个噩耗。

“襄阳城破之日，郭大侠夫妇与郭公破虏同时殉难，屠龙刀不知下落。郭祖师当时身在西川，待赶去想要相救父母亲人，却已为时不及。”

其实郭靖会战死一点儿也不会让人感到意外，毕竟当年《神雕侠侣》书末的那次襄阳大战爆发时，群雄就已经有些束手无策，一方面是因为郭襄被金轮法王擒去当了人质，另一方面则是因为敌众我寡，蒙古大军人数实在是太多，大宋群雄能做的也只是拖延时间而已，至于后来杨过杀大汗的举动，那纯属意外，堪称神来之笔，可遇而不可求。

而最后一次襄阳大战爆发时，郭靖身边没了其他帮手，别说击退蒙古大军了，只怕他连突出重围都做不到。

⪟🚯㊂꒼Ŕ✡ͦج👗⭎༂⯁䷓🕦💶📀🆗⑃𓍯କ◾｀𝑪

（金轮法王剧照）

但武侠故事之所以是武侠故事，就是因为它会为了突出书中的武林高手而忽略很多因素，比如在《神雕侠侣》书末的那次襄阳大战中，蒙古大军也同样多，但他们不也还是目睹了杨过与金轮法王的单挑吗？

很明显，郭靖之死也应该以武侠的角度来分析，而要从这个角度来看问题的话，郭靖就必然是死在某一位武林高手手中，那么那人会是谁？

三、元初第一高手

从明面上来看，神雕时代的第一高手应该是在五绝之中来选，毕竟“五绝”的意思就是当世最顶尖的五位绝顶高手。

但金庸不止一次在书中强调过“人外有人天外有天”的道理，就好比第三次华山论剑之前，金庸刻意安排了一帮妄人在华山论剑，那帮人不过三流高手，却也敢狂言论剑，岂不可笑，但换个角度来看，谁能保证所谓的“五绝”在更强的人心中不是妄人呢？要知道金庸可是写出了独孤求败、斗酒僧、黄裳这样的高人的，而元初时期，也有一位极容易被读者忽略的高手，那人便是接替金轮法王之位的蒙古国师八思巴。

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（

忽必烈

剧照）

最后一次襄阳大战时，忽必烈一定会效仿兄长蒙哥的做法，也带着一众高手前去攻打襄阳，其中为首的自然是国师八思巴。

不过你可能要说了，《神雕侠侣》中哪有八思巴这个角色？金庸的确是没有明确提到这个角色的名字，但当年郭靖闯入蒙古军营时，金庸就已经暗示过这个角色的存在。

比如这段描述就很直观：“此时国师、尼摩星、潇湘子又已攻到身前，郭靖眼瞧四周军马云集，比适才围得更加紧了。王帐前大纛之下，忽必烈手持酒碗，与一个和尚站着指指点点的观战，显见胜算在握，神情极是得意。郭靖大喝一声，负着杨过向忽必烈扑去，只三四个起伏，已窜到他身前。左右卫护亲兵大惊，十余人挺着长刀长矛上前阻拦。郭靖掌风虎虎，当者披靡，一名亲兵被他掌力扫得向外跌开，只须再抢前数步，掌力便可及忽必烈之身。众亲兵舍命来挡，又怎敌得住郭靖的神勇？国师眼见危急，金轮飞出，往郭靖头顶撞去。”

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（僧人剧照）

忽必烈身边的这位僧人是谁？从金庸的描述来看，这人绝非等闲之辈，要知道金轮法王等人都已是严阵以待的状态，他却神态自若，与忽必烈谈笑风生，足以证明他不仅地位不低，而且武功极高，此时他不出手也很好解释，所谓“一朝天子一朝臣”，他是忽必烈时期的蒙古国师，此时蒙哥还在，自然是由蒙哥的手下金轮法王出手更为合适。

毋庸置疑，元初第一高手就是八思巴，而最后一次襄阳大战中，郭靖多半就是死在这位高人手中。

发布于：河南

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1.新能源
2.中國經濟
3.時代
4.城市群
5.通脹

本文源自:券商研報精選

　　12月20日22:30，任澤平年度演講“點燃希望——2023

中國經濟

十大預測” 圓滿收官。澤平宏觀、北京廣播電視台、北京時間精心製作，微信視頻號獨家直播！

澤平宏觀視頻號觀看量超630萬，微信生態內曝光量6000萬+，台網累計超1000萬觀看，二次傳播5.5億+，多條觀點登上熱搜。

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　　精彩回看路徑：“澤平宏觀”視頻號——直播回放

　　*以下為任澤平博士在12月20日點燃希望年終秀的內容整理：

　　尊敬的各位來賓，女士們、先生們！大家好，我是任澤平！

　　歲末年初，展望來年，2023年會發生什麼大事件？對我們每個人有什麼影響？機會和風險是什麼？今天我的演講主題是：“點燃希望——2023中國經濟十大預測”。

我希望今天的演講，對你看清

時代

的趨勢、把握未來的機遇有幫助。

　　本次活動由別克世紀獨家冠名播出，澤平宏觀與北京廣播電視台、北京時間傾情製作，微信視頻號獨家直播。

第一大預測：世界終將屬於理性樂觀主義者，“最後活下來的不是最強大的，也不是最聰明的，而是最快適應環境的”，時代變了，我們唯一所需要做的就是改變自己，順勢而為，適者生存

　　很多同學問我，為什麼在這個冬天，用“點燃希望”作為主題？過去這一年，我們經曆了太多太多，今天我想跟大家打打氣，講講樂觀的巨大意義，順勢而為的巨大意義，這對我們的生活、工作、事業和投資影響很大，樂觀的順勢而為的世界觀無比重要，而且可能是最重要的。

　　大家知道，活得長就是最大的勝利。首先，給大家做一個有趣的測試：大家覺得長壽的秘訣是什麼？1、錢多，2、職位高，3、樂觀。好，大家選一下。

　　如果你想活到100歲，看看諾貝爾獎得主是怎麼回答的。

2009年諾貝爾醫學獎得主——伊麗莎白、卡蘿爾和傑克總結長壽的“金鑰匙”。

排在第一位的竟然是：樂觀！不是財富更多，職位更高，而是更樂觀的人更長壽。這跟社會上的很多認識不一樣哦。

　　三位諾貝爾獎得主研究發現，樂觀是重要的保護傘，保持良好的心理狀態，這種人能夠很好地處理壓力。

　　誰能保持心態平衡，就等於掌握了身體健康的金鑰匙。

　　而恰恰相反，“壓力激素”會傷害身體而導致短壽，這就是為什麼悲觀和抑鬱的人容易生病。

　　現代醫學發現：癌症、動脈硬化、高血壓、消化性潰瘍等，人類65％至90％的疾病與心理的壓抑感有關，因此，這類病被稱為身心性疾病。

　　下丘腦、垂體、腎上腺這三點一線形成了人體的應激反應中心。碰到壓力危機時，它們分泌“去甲腎上腺素”“腎上腺素”等壓力激素。

如果人整天悲觀失望、焦躁不安，令壓力激素水平長時間居高不下，人體的免疫係統將受到抑製和摧毀，就容易得病和短壽。

如果人是快樂的，大腦就會分泌多巴胺等“有益激素”，讓人心緒放鬆，使人體各機能互相協調、平衡，促進健康。

　　你看，長壽的秘訣不是發多大財，當多大官，而是樂觀。樂觀是最重要的一種世界觀，最重要的一種價值觀。悲觀者正確，樂觀者前行，這個世界的基本法則是樂觀者淘汰悲觀者。

　　幾年前，我曾經請教一位鶴發童顏的百歲老人，長壽的秘訣是什麼？老人精神奕奕的告訴我八個字，沒心沒肺，能吃能睡。後來我覺得這麼簡單啊，又問老人家有什麼要補充的嗎？老人又送了我八個字，少思寡欲，定時定量。這是一種多麼樂觀豁達的心態啊。

　　樂觀麵對一切變化，順勢而為，這才是人生最大的智慧。因為世界終將屬於理性樂觀主義者，這是一個哲學命題，也是大自然的法則。我強調理性樂觀，主要是區別於盲目樂觀。

　　今天的這場演講，讓我們大家一起分享知識，分享快樂，分享健康長壽，歡迎轉發給你的家人和朋友。

　　我們處在百年未遇之大變局，這是一個大變革、大轉型、大動蕩、大有可為的大時代，那麼，在這個變化的時代，我們應該怎麼辦？好了，再給大家做一個有趣的測試：在上萬年大自然的進化過程中，最後活下來的是什麼樣的特征？1、最強大的，2、最聰明的，3、最快適應環境的。

達爾文在《進化論》中研究發現，“應變力也是戰鬥力，而且是最重要的戰鬥力。最後活下來的不是最強大的，也不是最聰明的，而是最快適應環境的。”

　　你看，作為曾經的頂級掠食者恐龍，足夠強大吧，在白堊紀末期，卻發生了恐龍大滅絕事件，為什麼呢？根據科學家研究發現，是因為6600萬年前彗星撞擊地球等原因導致全球氣候變冷，恐龍賴以生存的食物鏈崩潰了，而恐龍沒有進化適應新的氣候環境。

　　大約6600萬年前，一顆巨大的彗星撞擊到了地球，造成巨大災難，當時地球上包括恐龍在內的三分之二的動物物種消亡滅絕，爬行動物的黃金時代結束，原始哺乳類動物逃過劫難經過漫長歲月存活下來，之後迅速進化。人類進化起源於森林古猿，從靈長類經過漫長的進化過程一步一步發展而來。經曆了猿人、原始人、智人、現代人四個階段。原始人無論是從體型還是牙齒來看強壯程度都不如恐龍，但是恐龍滅絕了，人類卻生存下來了。

　　在生活中，如果不去適應社會的變化，一味地驕傲自大，不思進取，離失敗就不遠了。

《孫子兵法》：“兵形象水，兵無常勢，水無常形，能因敵變化而取勝者，謂之神。”

《易經》：“窮則變，變則通，通則久”，這告訴我們不能因陳守舊，要敢於創新，善於變通，適應變化。

經濟學上一句話：千規律，萬規律，經濟規律就一條——適者生存，不適者淘汰。

　　這是一張19世紀的油畫。一位騎馬的郵遞員，飛快地經過一個正在緩慢架設的電報杆。這個郵遞員，可能沒想到，這個緩慢架設的東西，正在飛快地取代自己。

　　在這個變化的時代麵前，為什麼有的人悲觀，有的人樂觀？因為有的人不能及時調整自己，這個社會發生的事情都與他的預期相違背，自然就會悲觀。但是，如果一個人看清了時代的趨勢，及時調整自己，順應形勢變化，你就會發現這個社會發生的跟你的預期是相符的，你就會變得樂觀，做什麼都會順利。所以，時代變了，我們唯一所需要做的就是改變自己，順勢而為，你就會成為一個樂觀的人。

大作家蕭伯納說過：“理智的人使自己適應這個世界，不理智的人卻硬要世界適應自己。”

展望2023年，我們要做一個理性樂觀的人，做一個順勢而為的人。那麼，世界和中國經濟將發生哪些變化，我們怎麼來調整自己？機會在哪裏？下麵就開始我們2023年的預測旅程吧！

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第二大預測：我們正處於百年全球經濟社會大周期的新舊交替，社會思潮、全球化、國際秩序、經濟運行機製、發展觀念等都將麵臨重大調整轉型，這是一個大周期、大轉型、大動蕩、大博弈、大有可為的大時代，我們可能正站在新周期的起點上，全球經濟社會的低穀往往醞釀科技創新、商業模式、經濟製度和產業浪潮的新一輪革命，這是失望的冬天，也是希望的春天

　　最近這幾年，世界經濟變得很不太平，變得越來越動蕩和撕裂，逆全球化、貿易保護主義、民粹主義、地緣衝突等事件頻發，什麼原因？未來世界的大勢是什麼？

　　我們經常講，經濟基礎決定上層建築。我們先來看看這個世界的經濟基礎是什麼，大家先看一張圖。你看，全球的收入和財富不均等狀況，創了100年新高，回到了100年前的水平，也就是1920年前後，那麼大家知道1920年之後發生了什麼嗎？全球經濟大蕭條！全球經濟陷入了長期的深度衰退，大量的企業和銀行破產，1929年前後美國失業率高達25％以上。世界各國采取貿易戰、提高關稅、競爭性貨幣貶值等以鄰為壑的手段，進一步加重了危機，導致全球金融危機蔓延成經濟危機、社會危機、政治危機甚至軍事危機，最終爆發了二戰，人類差點自我毀滅。

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　　那麼，大家知道如此嚴峻的後果，是什麼原因導致的嗎？好，給大家做一個測試：1929-1940年前後，全球經濟大蕭條和世界大戰的原因是什麼？1、經濟增長不夠快，2、收入分配差距太大。根據上百年的科學研究發現，是因為收入分配出了大問題！雖然經曆了工業革命，人類經濟和財富得到了極大的增長，但是分配不均的問題卻十分嚴重。“不患寡而患不均”，於是大量的產業工人和無產階級對社會抱有極大的不滿，成為社會動蕩的根源，而各個國家為了轉移國內矛盾，采取了對外貿易戰甚至開啟了戰爭機器。這個教訓是十分慘痛的，所以，經濟思想史上有句話，叫“大蕭條是宏觀經濟研究的聖杯”，就是誰能夠解決大蕭條問題，誰就有希望完成人類的自我救贖。

　　經濟基礎決定上層建築，在1929年大蕭條之後，誕生了各種思潮，試圖給出解決方案，凱恩斯革命就是那時候誕生的，就是試圖通過財政政策、貨幣政策為主的政府幹預，擴大內需，解決就業，同時建立社會保障體係，試圖緩解社會矛盾和經濟危機。二戰後，美國、歐洲等主要采取了凱恩斯主義的措施，1945-1980年間全球收入分配不均的程度得到了很大緩和。

　　但是，到了上世紀80年代，全球出現了嚴重的“滯脹”現象，就是經濟低迷但

通脹

非常高，經濟學家認為主要是“凱恩斯主義”的措施用過頭了，政府對經濟幹預過多、市場活力下降，加上超發貨幣，於是以芝加哥學派為代表的新自由主義思潮興起，強調減少政府幹預，鼓勵資本自由化，重視經濟效率而不是分配公平。於是，從1980年到現在，在全球化、資本自由化、經濟金融化、赤字貨幣化等推動下，全球經濟高速增長，一片繁榮，但是與此同時，全球的收入分配狀況卻快速惡化，到2020年前後，全球收入分配不均等程度創百年新高，達到了1920年前後的水平。

於是，經濟基礎決定上層建築的規律再次發揮作用，曆史再度重演，貧富分化、社會撕裂、民粹主義、逆全球化、貿易保護主義、地緣衝突等事件在當下再度頻發，全球再次進入到大動蕩、大博弈、大轉型的時期。

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經濟學主要是研究什麼的？兩大命題，公平和效率，在經濟史上，過度重視效率就會導致分配不均，過度重視公平就會導致效率下降，所以如何平衡公平和效率成為世界各國政府主要的政策考慮，從重視效率到重視公平就形成了經濟社會的大周期運行規律。現在，麵對創百年曆史新高的收入分配不均問題，全球的社會思潮鍾擺開始轉向公平這一端，過去的貿易自由化、資本杠杆化、經濟金融化等麵臨挑戰和轉變。

　　簡單講，過去40年，全球過度重視增長效率，忽視分配公平，未來大周期的運行天平重心正在往分配公平轉移。

　　這就是經濟社會大周期，跟我們以前講的商業經濟周期不一樣，豬周期是3-4年一輪的農業短周期，庫存周期是3年一輪的存貨調整短周期，產能周期是7-10年一輪的設備更新中周期，房地產周期是由人口和金融等因素帶來的20年一輪銷售投資周期，創新周期是由創新帶來的產業投資浪潮及其退潮引發的30-50年一輪周期波動。我們每個人的一生都會經曆10輪產能周期、30輪存貨周期、30輪豬周期，但是對於以百年計的經濟社會大周期，一個人的一生隻能經曆其中的一個片段，現在我們就處在大周期的轉折點上，舊秩序開始瓦解，新秩序正在重建，動蕩和摩擦在加大。

理解了百年大周期的輪回，就可以理解民粹主義、逆全球化、地緣衝突、國際秩序重建等現象均是當前經濟社會大周期階段的必然現象。我們每個人、每件事最終都是時代的產物，這就是大勢。

　　在大周期末期，我們看到世界各國麵臨貧富分化、社會撕裂和民粹主義盛行，對分配公平呼聲優先於經濟效率，經濟金融動蕩、社會不穩定增加、階層分化難以達成政治共識。這一階段，要麼對內進行強有力的結構性改革，對債務進行出清，加強調節收入分配以緩和階層對立，集中更多的資源用於生產性領域比如科技創新、製造業、教育、基礎設施等，以重建經濟競爭力，重新凝集社會共識；要麼對外轉移矛盾，遏製新興力量崛起，爆發貿易戰、科技戰、金融戰、地緣戰、輿論戰等，“修昔底德陷阱”上演，直到舊秩序瓦解，新秩序重建。

從百年維度的經濟社會大周期來看，我對未來中國經濟走勢有三大判斷：

1、未來政策的重心目標是出清經濟金融化杠杆化的舊發展模式，發展製造業為基礎的實體經濟，調節收入分配，實現共同富裕。

　　如果一個國家不大力發展科技創新和生產製造，而是產業外遷、產業空心化，自己過度依賴金融杠杆、超前消費、過度舉債，將會導致經濟競爭力的下降，收入分配不均，以及金融風險隱患。2008年美國次貸危機、2010年歐洲債務危機，都是前車之鑒，這也就是為什麼美國現在要重新吸引製造業回流。現在，美國清醒過來，試圖開始扭轉這個局麵。

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　　而中國自2001年加入WTO之後的快速崛起，很大程度上受益於製造業的高速增長，成為世界工廠。當然，房地產金融化也埋下了隱患。

　　因此，出清金融杠杆、出清地產債務、出清落後產能的舊發展模式，回歸實體經濟和製造業，回歸共同富裕，這是中國新發展理念，也是未來的大趨勢。

2、未來的大勢是七大關鍵詞：公平、安全、實體經濟、自主創新、生態環境、高質量發展、順勢而為。

　　後麵我們還將重點講。大家記住這七個關鍵詞，看清宏觀趨勢，把握時代機遇，順勢而為，選擇優於努力。

　　3、我們可能正站在新周期的起點上，全球經濟社會的低穀往往醞釀科技創新、商業模式、經濟製度和產業浪潮的新一輪革命，新基建、

新能源

、新國潮、新消費等醞釀蓬勃生機，這是失望的冬天，也是希望的春天。

　　實現中國式現代化的關鍵是，發展製造業為基礎的實體經濟，推動科技自主創新解決卡脖子，調節收入分配以實現共同富裕。

　　因此，我對中國企業家的建議是：為製造業、科技創新、實體經濟、鄉村振興、三次分配等多做貢獻，做出新的貢獻，成為新時代的張謇，實業報國。這是中國新發展理念決定的，也是經濟社會大周期決定的。

未來實體經濟發展重心仍然在數實融合。二十大報告提到，把發展的著力點放在實體經濟上，也要加速建設數字中國。

　　之前我走訪過多家企業，明顯感覺不論是煤炭、鋼鐵這些傳統行業還是新能源這種新興行業，都有巨大的數字化、智能化轉型需求。在我和企業家們深入溝通後發現，這些實體企業需要的不僅是IT技術支持，而是真正在製造業的痛點上解決問題。你要了解製造業複雜的場景，還要了解產業鏈供應鏈的關鍵難點，在上麵提供切實的方案。

　　究竟什麼企業，才能真正為有轉型需求的實體經濟企業去賦能？這裏我要提到雙實企業。什麼是雙實企業？第一個“實”，是企業本身起家耕耘於實體經濟，也是智能化轉型的先行者；第二個“實”，是企業有能力為其他實體經濟數字化、智能化轉型賦能。

　　雙實企業可以在推動實體經濟數字化轉型中發揮引領性作用，因為他們擁有豐富的智能化轉型經驗，可以把自身積累的創新技術成果、對製造業場景的理解、轉型的經驗與能力，打造成通用解決方案，結合各行各業智能化轉型的具體需要來解決問題。擁有雙實特質的企業並不多，彌足珍貴。

第三大預測：全球正迎來高成本的大通脹時代，能源、糧食、勞動力、資金、貿易、引進技術等的成本都在上升，世界經濟從過去幾十年的“高增長、低通脹、大緩和”黃金時代進入“低增長、高通脹、大動蕩”黑鐵時代，也可稱為“後全球化時代”，這既帶來重大挑戰，也帶來重大機遇

　　2022年，全球金融市場最讓人驚心動魄的大事件是，美聯儲以40年來的最大力度加息收緊貨幣，一年時間加了7次息，其中4次加息75BP，堪稱史詩級加息周期。

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　　美元是全球主要儲備貨幣，美聯儲掌握著全球流動性的閥門，曆史上每次美元周期均興風作浪攪動全球，這次美聯儲激進收緊貨幣導致全球金融市場動蕩、資本回流美國本土、全球經濟麵臨新一輪衰退。

　　為什麼美聯儲如此激進地收緊貨幣？因為美國麵臨著史無前例的大通脹，10月美國CPI高達7.7％，中國是多少呢？2.1％，美國通脹水平是中國的3倍！

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　　為什麼美國出現了如此高的通脹？

　　很重要的原因是2020年美聯儲的直升機撒錢式超發貨幣。

　　2020年美國為了應對疫情帶來的經濟衰退，同時，川普為了拯救任期內低迷的支持率，選擇了無上限QE和直升機撒錢，什麼叫無上限QE？就是政府開懷暢飲式印鈔票，直到把經濟拉起來，這段時間，什麼赤字貨幣化、現代貨幣理論（MMT）等流行一時，好像找到了經濟增長的永動機一樣，似乎隻要貨幣放水，一切經濟問題都能迎刃而解。2020年，美國廣義貨幣供應量M2增速一度高達25％，十分驚人。

　　但是，出來混，遲早要還的，諾貝爾經濟學獎得主弗裏德曼說過一句話：“通脹在任何時間任何地點都是貨幣現象”。

　　2020年美國無上限QE和直升機撒錢式的超發貨幣，終於在2022年“結出碩果”，美國麵臨史無前例的接近兩位數的通脹水平。於是，美聯儲不得不采取了40年來最大力度的加息進程收緊貨幣，這導致了全球的經濟金融動蕩和彙率貶值，印證了那句老話，“美元是我們的貨幣，你們的問題”。

　　有的同學可能會問，美聯儲超發貨幣，難道就沒人管管嗎？美聯儲超發貨幣不是一天兩天了，是長期現象，是普遍現象。

　　在這裏，給大家簡單普及一下貨幣的曆史，幫助大家看清金融世界的真相。最早全球貨幣體係是貴金屬本位，因為金銀儲量和生產有限，所以不存在貨幣超發。1945年美國作為二戰後最大的戰勝國，製定了“美元-黃金本位”，也就是布雷頓森林體係，美國承諾1美元兌35盎司黃金，世界各國貨幣與黃金掛鉤，於是美元成為全球主要儲備、結算、交易貨幣。但是到了後來，美國國力下降，加上美國不斷超發貨幣，法國等國家開始懷疑美元能否兌換黃金，開始把美元儲備大量兌換成黃金運回國內。麵對超發貨幣帶來的無法兌換黃金困境，美國前總統尼克鬆在1972年宣布美元不再與黃金掛鉤，於是，人類社會進入到信用貨幣時代。什麼是信用貨幣？就是以前印鈔票受黃金約束，現在不用了，想印多少印多少，於是全球正式進入貨幣超發的大時代，世界各國都開足馬力印鈔票。因為政府籌集收入無非三種方式，增稅、發債和印鈔票，增加稅收很難通過，發債是要還的，而印鈔票既不要還，還無聲無息的向民眾收了稅，超發貨幣也是一種變相稅收，“鑄幣稅”，所以世界各國越來越依賴超發貨幣來征收鑄幣稅，這就導致了過去幾十年全球資產價格和通脹水平的大幅上升。

2001-2020年巴西、印度、阿根廷、墨西哥等十個發展中國家平均廣義貨幣增速14.3％，什麼概念？就是以14.3％的速度印鈔票，對每個人意味著什麼？意味著現金類資產以每年14.3％的速度在貶值。

2001-2020年美國、英國、加拿大、澳大利亞等十個發達國家的平均廣義貨幣增速是6.6％，好像不高，但是大家不要忘了，發達國家的經濟增速也不過1％-2％，這就意味著過去20年發達國家以每年4個百分點以上的速度超發貨幣。

中國毫無疑問是世界上控製貨幣最好的國家之一。

過去40年，中國廣義貨幣供應量年均增速大約15％，中國經濟增速年均9％以上，好於世界上絕大部分國家。

給大家出道題目，80年代什麼叫有錢人？1、千萬富翁，2、百萬富翁，3、萬元戶。是的，80年代有錢人叫萬元戶。根據交易記錄，80年代1萬元可以在北京買一套四合院，現在能買什麼？一平米都不到。

　　所以，貨幣超發這件事，短期是察覺不到的，長期非常驚人。

　　這對我們的啟示是，人類社會進入信用貨幣時代以來，超發貨幣是普遍現象，隻是程度大小不同而已，所以我們每個人都要有資產配置的觀念。我經常講，投資在長期就買硬通貨類的資產，三大硬通貨，什麼是硬通貨？就是在長期能夠對抗通脹、跑贏印鈔機的資產。

　　投資是認知的變現，財富自由從改變自己的認知開始，推薦大家看看《實戰經濟學》，一本改變我們認知、掌握科學投資方法的書，現在是京東、當當各大平台的銷冠。同時，我們將啟動澤平宏觀商學院，進行實戰經濟學的係統培訓，帶著大家去看企業，去尋找爆發式增長的大機會。

　　放在更長期的視角來看，全球正迎來高成本的大通脹時代，能源、糧食、勞動力、資金、貿易、引進技術等的成本都在上升，這不僅有貨幣超發的因素，還有逆全球化和貿易保護主義的因素。

　　大家知道過去幾十年，全球經濟處在“高增長、低通脹、大緩和”的黃金時代，全球化帶來了世界經濟的繁榮，俄羅斯中東廉價的能源，中國廉價的商品，美國廉價的美元，構成了這個黃金時代的三大支柱，但是這三大支柱都被破壞了，破壞它的正是逆全球化。

　　2018年以來，全球化所依賴的國家之間的相互信任被破壞了，貿易摩擦導致來自中國的商品價格上漲了，地緣衝突導致來自俄羅斯的能源價格暴漲，高通脹逼迫美聯儲采取40年來最大力度的加息政策收緊貨幣，於是廉價美元時代也終結了。

　　大通脹時代來臨，為了對抗通脹，全球不得不收緊金融貨幣條件，這將大大的衝擊全球經濟和金融市場，部分市場和機構的“明斯基時刻”到了。“明斯基時刻”是以美國經濟學家海曼·明斯基（Hyman Minsky）的名字命名。他認為經濟長時期繁榮可能導致債務增加、杠杆比率上升，進而從內部滋生爆發金融危機的風險。

　　經濟好的時候，投資者過於樂觀，傾向於承擔更多風險，隨著經濟向好的時間不斷推移，投資者承受的風險水平越大，直到超過收支平衡點而崩潰，這個臨界點就是明斯基時刻。

1991年日本泡沫破裂、1997年亞洲金融風暴、2008年次貸危機，都是著名的明斯基時刻。

過去人們享受著全球化的紅利，經濟一片繁榮，現在逆全球化，商品、能源、貨幣的成本都上漲了，為了對抗通脹，各國不得不收緊貨幣，金融市場的“明斯基時刻”一觸即發。

　　那麼，在這個高通脹時代，我們該怎麼辦？如何才能讓我們的資產保值增值？如何實現財富傳承呢？

　　諾貝爾經濟學獎得主哈裏·馬科維茨有一句經典名言:“資產配置是投資市場唯一的免費午餐”，就是找專業的團隊，做專業的資產配置和財富管理。

第四大預測：2023年麵臨美元周期、世界經濟衰退、成本推動型通脹、新舊增長動力轉換等形勢，在新發展理念指引下，中國式現代化起航，未來中國經濟七大關鍵詞是：公平、安全、實體經濟、自主創新、生態環境、高質量發展、順勢而為

　　凡事物極必反，否極泰來，事情正在起變化。放在中長期的角度，市場投資者可以對中國經濟未來前景邊際樂觀起來。

未來一年中國經濟和資本市場最大的邏輯和機會是四個字：困境反轉。大家記住這四個字。

過去壓製中國經濟和資本市場的主要是四大因素：美聯儲強力加息收緊貨幣、疫情反複、房地產市場調整、民營經濟信心不振。

現在這四大因素均在邊際改善：一、美國通脹水平高位回落，美聯儲加息節奏預期放緩，美元強勢周期已是強弩之末，這是重大方向性利好。

二、出台優化疫情防控工作的措施，未來將更加科學。對於那些處於極度困境的行業，估值創曆史新低，從長期來看，有黃金般的投資價值。

三、支持民營房企債券融資的金融16條和“三支箭”已經箭在弦上，傳遞出三好生還是要保的，房地產的政策拐點已經出現，是該出手穩樓市了。預計這一輪大部分的民營房企可能出清，但是中國城鎮化還有15個百分點的空間，將會重演剩者為王的故事。

四、推動平台經濟完成專項整改，提振民營經濟信心，為創新和就業作出貢獻。民營經濟在國民經濟中具有重要意義，發揮了“56789”的重大作用，民營經濟信心的提振有助於恢複市場經濟的活力和經濟增長的動能。

我們對未來世界經濟三大判斷：第一大判斷，歐洲有可能爆發全麵經濟金融危機，提防歐債危機重演，部分新興市場國家可能也難逃一劫；第二大判斷，全球經濟正在開啟新一輪深度衰退，美國經濟也難以幸免獨善其身；第三大判斷，如果作出科學應對，中國經濟有望重新引領全球，關鍵是科學防控、新基建、新能源、民營經濟重獲信心、平台經濟發揮創新作用、穩樓市房地產軟著陸等。2023年中國經濟將再度歸來！

頂部靠理智，底部靠信仰。沒有人可以靠做空自己的祖國致富，越是在關鍵時刻，越要和她站在一起。

展望2023年，中國宏觀經濟形勢將呈五大趨勢：

一是這一輪美元強勢周期進入強弩之末。由於2022年美聯儲采取了40年來最大力度加息來對抗通脹，所以美元指數創新高，歐元、英鎊、日元等彙率普遍貶值，人民幣兌美元彙率也出現了一定貶值。同時，持續大幅加息，也給美國經濟增加了壓力，美國房屋銷售、消費者信心指數等均出現回落。我們預計2023年將會看到美國經濟明顯放緩，為防止經濟硬著陸，美聯儲加息放緩，美元指數回調將為全球資本市場迎來反彈的機會，人民幣彙率將重新回到升值通道。

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二是全球經濟正在開啟新一輪深度衰退。美聯儲激進收緊貨幣，給2023年的美國增加了經濟衰退風險。歐洲經濟麵對高通脹、加息、地緣衝突、能源成本上漲、資本流出等壓力，經濟出現明顯衰退，不少產業因為無法承受過高的能源成本而外遷。總的來看，2023年的世界經濟形勢比較嚴峻，中國的外需和出口麵臨挑戰。

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三是成本推動型通脹還將處在相對高位，呈現“滯脹”特征。主要原因是之前美歐過度超發貨幣，地緣衝突，以及逆全球化導致來自中國的廉價商品、來自俄羅斯的廉價能源時代一去不返。

四是新舊增長動力轉換。沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春。在房地產大開發時代落幕以後，新基建、新能源、新一代信息技術、數字經濟、人工智能等正在醞釀新一輪技術變革。

五是中國經濟逐漸築底，並有望重新引領全球。2023年中國經濟能否複蘇，取決於擴大內需政策力度、新基建新能源增長和穩樓市。

　　因此，2023年世界形勢仍然動蕩，但隻要我們科學應對，推進新一輪改革開放和擴大內需，提振市場信心，未來最好的投資機會就在中國。

放在更長遠的視角，在新發展理念指引下，中國式現代化起航，2023年以及未來10年中國經濟社會發展的大趨勢，我認為有七大關鍵詞：

公平：包括共同富裕、鄉村振興、三次分配

安全：包括糧食安全、能源安全、供應鏈安全、技術安全、信息安全

實體經濟：包括高端製造、金融服務實體經濟、房住不炒

自主創新：解決卡脖子技術、發展大國重器、鼓勵企業加大科技創新、北交所、注冊製

生態環境：包括綠色經濟、雙碳承諾、新能源

高質量發展：更平衡、更可持續

順勢而為：適者生存

大家記住這七個關鍵詞，看清時代趨勢，把握時代機遇，順勢而為，選擇優於努力。

　　作為企業和個人，如何抓住未來機遇呢？不要以為這些隻與新興產業、高科技企業有關係，實際上，其實已經有不少傳統行業的企業走在探索創新的路上。

第五大預測：2023年中國將推出一攬子擴大內需的經濟複蘇計劃，全力拚經濟，把發展放在首要任務，新基建、綠色經濟、

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建設、鄉村振興、大國重器、高端製造等將成為發力點，既體現新發展理念，也帶來新發展機遇

2023年的中國經濟形勢，我認為可以概括為“三三一”：三大挑戰，三大機會，一攬子複蘇計劃。

三大挑戰是：一是全球經濟衰退導致中國外需大幅收縮，2023年出口可能負增長；二是逆全球化和貿易保護主義繼續，將對中國高科技產業繼續不利；三是房地產是周期之母，國民經濟第一大支柱行業，軟著陸還是硬著陸迎來關鍵時刻。

三大機會是：一是美聯儲加息進入尾聲，美元周期強弩之末，人民幣貶值和資本流出壓力有望緩解；二是新能源產業繼續爆發式增長，中國有望引領全球新能源產業革命；三是如果能夠科學抗疫、實現房地產軟著陸、平台經濟完成整改再出發、啟動新基建為主的經濟刺激計劃、重啟經濟，2023年中國經濟有望步入複蘇軌道，重新引領全球。

　　要對當前及未來世界經濟形勢的嚴峻性有充分估計，關鍵是做好自己的事情，提振市場信心，信心比黃金重要。

我預測，2023年中國經濟將推出一攬子擴大內需的經濟複蘇計劃，全力拚經濟，把發展放在首要任務，既短期穩增長，又體現新發展理念，政策工具箱主要是：

　　繼續降息降準，降低實體經濟融資成本。

　　用好專項債，加強財政政策對實體經濟的支持作用。

　　大力推動以新基建為代表的投資計劃，比如，全國布局東數西算大數據中心工程，繼續大力支持新能源和特高壓，等等。

　　因城施策調整此前過嚴的限購限貸政策，支持剛性和改善性住房需求，促進房地產軟著陸。

平台經濟完成專項整改，進入常態化監管，發揮平台經濟在拉動就業和創新中的作用。

　　加大對製造業和實體經濟的減稅力度，大力支持大國重器的科研創新，解決卡脖子技術和技術研發。

　　通過發放消費券等方式，提振消費者信心。

　　在都市圈城市群加大軌道交通建設，打造一小時都市圈。

　　刺激綠色經濟，大力發展綠色消費、綠色能源、綠色交通、綠色園區等，推動經濟社會發展綠色化、低碳化。

　　加強糧食安全、能源安全、產業鏈安全建設，牢牢掌握發展自主權。

　　中國有世界上最強大的產業鏈，有世界上最完善的基礎設施，有勤勞智慧的廣大人民群眾，有富有創新精神的企業家群體，有富有韌性的經濟體係。幸福都是奮鬥出來的。

　　如果一攬子經濟複蘇計劃實施有力，將推動中國經濟走向複蘇，各界將不斷增強對中國經濟前景的信心。

　　我認為，一個人的價值取決於對他人的價值，一個企業的價值取決於客戶、為員工、為合作夥伴、為社會創造的價值！

　　“十四五”規劃提出全麵實施鄉村振興戰略，鄉村振興是一盤大棋，是國家大事，事關共同富裕、糧食安全、綠色發展、脫貧攻堅，歸根結底是與老百姓追求美好生活緊密相關。

第六大預測：新基建挑大梁，新一代信息技術、元宇宙、人工智能、數據中心、特高壓、智能交通等大規模超前建設，打造中國經濟新技術、新產業、新引擎

　　我們曾經有一篇文章全網幾億的閱讀，叫《是該啟動新一輪基建了》，後來出了一本書《新基建》，也很幸運，也非常感謝，獲得了中組部全國黨員培訓的“創新教材獎”。

　　什麼叫新基建？就是支撐未來20年中國經濟繁榮發展的新型基礎設施，就像20年前鐵路、公路、機場、橋梁幫助中國成為世界工廠一樣。

新基建包括新能源、新能源汽車、充電樁、5G、新一代信息技術、數字經濟、人工智能、大數據、工業互聯網等。新基建正在挑大梁，短期有助於穩增、長穩就業，長期有助於打造中國經濟新技術、新產業、新引擎。

1、腦機接口

　　大家看沒看過兩部很有名的電影，斯皮爾伯格的《頭號玩家》和科幻經典《黑客帝國》。兩部影片都講了一個意念操控的虛擬世界。想象一下，生活在這樣一個世界：用意念就能駕駛汽車、不用語言就能與別人交流。在科幻電影中，這樣的場景已不新奇；在現實中，有一項技術的應用正將想象變成現實。這項技術就是腦機接口。

　　人類的運動、視覺、聽覺、語言能力由大腦對應區域控製。而這些區域的激活來自於大腦給出的指令，源頭是人的意識。

　　人類意識的本質是什麼？就是860億神經元的交互活動。他產生的電信號，就是我們理解意識本質的窗口。

腦機接口技術，是將人的大腦與外部設備連接，采集大腦不同功能分區對應的電信號，然後提取、識別、解碼大腦的意圖，最終反饋給使用者，實現大腦與設備的信息交互。

腦機接口技術分為侵入式和非侵入式。

　　馬斯克的Neuralink是侵入式腦機接口技術的代表企業。其開發了柔性電極技術，能在人腦中植入微小的電極，將3000多個傳感器，分布在100根4至6微米的絲線上。這項技術2021年的時候實現了讓猴子用意念玩遊戲。

　　他認為腦機接口技術在未來將會是人類通向“永生”的必要路徑。

　　也有人認為腦機接口技術更加廣泛的應用場景在非侵入式路徑上。非侵入式無需手術，通過穿戴設備，直接從大腦外部采集信號，很顯然這樣的方式更容易被大家接受，目前涉及到的應用領域有科技助殘、孤獨症幹預、智慧健康生活等等。

　　據統計，全球超15％的人經曆過，或正在經曆某種形式上的缺陷障礙。全球15歲以上人群中，有1億9千萬人的缺陷障礙嚴重影響日常生活，包括肢體萎縮、殘疾、植物人、感知缺陷、抑鬱症、孤獨症、失眠症等。

　　這幾年來，腦機接口技術正在嚐試由殘疾人朋友佩戴智能假肢演奏鋼琴、剝香蕉，甚至挑戰攀岩。

　　除了幫助特殊群體，這項技術的應用離我們的生活其實並不遙遠。世衛組織統計，全球患有嚴重失眠症的人群大約占1％-2.6％，這還不包括普通的睡眠質量差。非入侵式腦機接口設備可以科學地判斷大腦神經狀態，通過節拍和音波助眠，有效地緩解失眠症狀，修複睡眠質量。

　　這是2021年5月自然期刊的封麵，圖中的26個英文字母是用腦機接口將人的意識直接轉換為文字書寫的。雖然筆畫有些潦草，但可以想象，在未來這項技術能承載多少曾經破碎的夢想，讓多少殘障人士能成為作家、書法家、甚至是運動員。最後，希望我們一起關注這個關乎全人類的偉大事業。

2、星鏈技術

　　從這次的俄烏衝突來看，很多人會奇怪，烏克蘭彈丸之地，GDP隻有2003億美元。而俄羅斯是著名的軍事強國，GDP總量為1.77萬億美元，為什麼俄烏衝突會僵持至今，遲遲無法結束？其中就要提到一個科技的創新技術——星鏈技術。

什麼是星鏈技術？美國太空探索技術公司SpaceX，製造了低軌道衛星互聯網項目。在太空搭建4.2萬顆衛星組成星鏈網，提供更低價、更廣泛、更快速的互聯網服務。目前已把3000多顆衛星送入軌道，2024年前能再發射0.9萬顆。

　　星鏈的工作原理，是衛星之間通過使用激光鏈路，相互發送信息包；衛星與地麵站之間，使用微波信號傳遞信息，實現信息互聯。相較於傳統衛星互聯網技術，星鏈具備了很多的優勢：

一是星鏈網絡覆蓋範圍更大。星鏈具備衛星數量優勢，覆蓋各個緯度，傳統衛星通常位於赤道附近，有地理位置限製。二是星鏈能快速傳輸信息。星鏈衛星距離地麵僅210英裏，傳統衛星軌道更高。更低軌道的衛星可以更早接收信號，更快傳播。三是星鏈將實現更低的聯網價格。星鏈項目未來將運營數萬顆遍布中低軌各個軌道的衛星。相對於傳統數顆至數十顆衛星，可提供速度更快、更穩定的帶寬，支撐更多的用戶。隨著用戶量的增長，分攤到消費者的資費將會比傳統衛星通信低得多。

星鏈是2022年春天首次運抵烏克蘭投入使用，一直是作為烏克蘭軍方的重要通信手段。當前，烏克蘭大概有2.5萬個星鏈終端在運行。星鏈提供了緊急情況下的網絡支持，幫助信息和情報傳遞。星鏈在軍事通信、天基偵察監視、導彈預警等方麵具有巨大應用潛力。

　　事實上，星鏈技術本質是對新一代信息技術的創新。從星鏈在戰爭中起到的重大作用，我們進一步感受到發展新基建、推動科技創新的重要性。我們不僅要推動陸上新基建，還要推動空上、太空新基建。尤其是關係到國家安全的領域，這都是大國競爭的關鍵。

第七大預測：新能源革命迎來爆發增長期，新能源汽車、鋰電池、光伏風電三大傳統賽道迎來大洗牌，自動駕駛、氫能源、儲能三大萬億級新賽道蓄勢待發，當下不投新能源，就像二十年前沒買房

　　我在2020年初倡導“新基建”“新能源”，在2021年提出了一個流傳廣泛的觀點，“當下不投新能源，就像二十年前沒買房”。為什麼？

　　在當下，新能源相關的產業是未來中國經濟最有希望的，最具爆發力的領域。這是時代的力量，我們每個人都是時代的產物。

　　新能源是當下增長最快的行業，自2015年以來，我國新能源車產銷量連續8年排名世界第一。2021年創曆史新高，達到352萬輛，增長1.6倍。2022年預計銷售600萬輛左右，繼續增長一倍，滲透率超過20％。在2022年GDP隻有3％左右增長的情況下，新能源汽車再次實現了翻倍增長，這就是趨勢的力量，隻有20年前的房地產和互聯網才能媲美。

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　　根據S型曲線理論，消費品滲透率從0％到10％可能需要10年、20年，但是超過10％以後，技術進步、消費者習慣、基礎設施建設等等日益完善，大家的疑慮開始消退，將會迎來爆發式增長。

　　我們預計10年內，新能源汽車滲透率將超過70％，也就是新能源車的銷量占所有汽車銷量占比超過70％。

　　越來越多的資金投入到新能源汽車的研發中，新能源汽車的技術不斷進步，成本不斷下降。

　　新能源汽車為什麼最近幾年井噴式增長？首先是快速的技術進步，續航裏程提升，安全性能提升。其次是全球環保大趨勢，2020年9月22日，中國向世界鄭重承諾，我們要在2030年實現碳達峰、2060年實現碳中和的目標，也就是“雙碳”承諾。最後，消費者對新能源汽車認可度提升。新能源汽車井噴是政策、技術和市場紅利疊加的結果，可謂天時地利人和。

　　我國為什麼如此重視新能源產業發展？一個是大國競爭的製高點，抓住新能源革命的重大機遇。全球新能源三大玩家，美國、歐洲和中國，新能源汽車前景最好的也是這三大經濟體。比如說，這次美國總統拜登推出1.8萬億的基建計劃，其中很重要就是在新能源領域取得領先地位。英國也出台大規模新能源發展的計劃。

　　中國在傳統車的時代，無論是市場還是技術包括品牌，客觀來講我們和歐洲、美國、甚至日本相比還有巨大差距，但是在新能源汽車，無論是整車還有電池等核心零部件，都已經誕生世界級企業，全球鋰電池前10強企業，中國占一半以上，我們有可能實現換道超車。

　　另一個是關係到國家能源安全，中國石油的70％依賴進口，其中70％過馬六甲海峽。在全球地緣動蕩的時代，而石油又是上一個時代工業的血液，所以大力發展新能源，發展新能源汽車、鋰電、光伏、風電、氫能、儲能，保障我們的能源安全至關重要。

　　雖然中國缺油少氣，但是有一個東西中國是很富有，非常有利於新能源汽車的發展。大家知道中國中西部有廣闊的戈壁、沙漠，這些都有可能是未來大規模布局光伏的地方。

20年前買沒買房完全是兩個命運，今天在新能源爆發的黎明，不投新能源就是20年前沒有買房。這是我的一個看法，這是時代的力量，我們每個人都不過是時代的產物。

　　新能源革命已經到來， 2022年，比亞迪新能源汽車銷量超過200萬輛，有望成為新能源汽車時代的豐田和大眾，銷量占國內一半，是後麵所有的和，正在走向全球。

　　現在留給其他新能源車企的時間不多了，隨著以長城、吉利為代表的傳統車二代下場造新能源車，華為問界橫空出世，新勢力麵臨的形勢更嚴峻了。

我們預計，未來新能源產業鏈將有5倍增長空間，將實現10萬億級的大賽道。2022年新能源汽車滲透率20％多，還有4倍空間，我們一年乘用車2500萬輛，如果未來用10年左右大部分替換成新能源汽車，整車銷售一年就是3-5萬億，加上上下遊的正負極材料、三電等，再加上風電、光伏、氫能、儲能、智能駕駛等領域，整個新能源的產業鏈將超過10萬億，將成為國民經濟的第一大支柱行業，成為最有希望替代房地產的產業。

　　那麼，未來新能源行業最具爆發力的領域來自哪裏？ 我認為有幾個特征： 市場空間廣闊，符合行業發展大趨勢，但是還存在技術等瓶頸尚待突破； 行業還沒有大規模商業化，但是處在黎明前夜： 行業格局尚未形成，每個玩家都有機會，估值低，爆發力強，有望誕生偉大的企業。

如果過去五年是新能源汽車和鋰電池的井噴期，那麼，未來我看好自動駕駛、氫能源、儲能三大萬億級新賽道，蓄勢待發。

未來全球新能源行業發展主要包含三大主線賽道趨勢：從電動化到智能化，從煤電到綠電+儲能，從鋰電池到氫能源電池。

　　一是未來從電動化到智能化，智能駕駛是大勢所趨，軟件定義汽車時代即將來臨。

　　二是未來將從煤電到“綠電+儲能”。現在的新能源汽車並非最終解，甚至帶有偽新能源的概念，主要以煤電為主，未來“綠電+儲能”的模式才算真正的新能源，提高非化石能源在一次能源消費中比重，主要包括可再生發電和電力綜合利用領域，比如風電、光伏、新能源友好並網的新一代電網、新型儲能等。

　　三是從鋰電池到氫能源。現在的氫能就像5-10年前的鋰電池和光伏，雖然還未大規模商用，但從底層邏輯上符合人類能源演化的大方向，是人類最清潔的能源解決方案，從技術進步和商用進展上，正處在爆發前夜。

　　能源安全、能源清潔化是重大國家戰略。氫能源是21世紀最清潔能源，元素資源豐富、儲能時間長、能量密度大。未來氫能源行業的發展，要從上遊製氫、中遊儲運氫、下遊應用氫等各環節持續突破。氫能源產業鏈正走在發展的快車道上。

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　　我們預計，新能源市場增量空間巨大、競爭格局未定，未來還將有一次大洗牌，鹿死誰手，尚未可知。

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第八大預測：新消費新國潮崛起，得年輕人者得未來，得線上者得天下，購物、生活、工作、生產、娛樂等線上化是大勢所趨，八大美好行業乘勢而起，情感需求將快速增長，寵物經濟、宅經濟、醫美、心理醫生、老人護理等行業快速增長，我們都是單翼的天使，隻有彼此擁抱才能飛翔

　　我經常講，我們每個人、每個企業最終都是時代的產物，機會都是時代的給的。中國消費升級，每10-20年成就一個大的機會。

　　談到消費升級，就必須說說馬斯洛需求層次理論，該理論認為，人的需要有一個從低級向高級發展的過程，可以分為五級模型：生理（食物和衣服），安全（工作保障），社交需要（友誼），尊重和自我實現。

　　中國改革開放40多年，居民消費升級的路徑也十分清晰。80年代解決溫飽問題，帶來了食品紡織工業的繁榮。90年代解決耐用品需求，帶來了家電工業的繁榮。2000年以後住行消費升級，帶來了地產汽車行業的繁榮。你看，很多機遇不是偶然的，是必然的，是消費升級帶來的時代趨勢。

　　未來呢？未來消費升級往哪個方向去？帶來哪些產業的機遇？

未來消費升級有五大趨勢：健康化、品質化、線上化、國潮化、情感化。

1、先來看健康化。 “送什麼都不如送健康，買什麼都不如買快樂”。快消品類，運動鞋服、彩妝醫美、健康飲食領域國貨實現快速增長。主打“輕降運動”的健康飲食、以及迎合新社交功能的新茶飲，成為競相追捧的新賽道。消費升級的一大表現就是健康理念覺醒，老百姓從“吃得好”到“吃得營養”，特別是在後疫情時代，健康焦慮普遍存在，投資健康將成為最長久的投資，全民提升自護力時代來臨。

根據針對高淨值人群的調查報告顯示，高淨值人群“生活煩惱和困惑”排名第一的是“健康”，最願意“加大花銷”的類別是“健康食品、保健品”，遠超其他品類。

2、品質化。我們的研究認為，未來人們對於品質生活、美好生活等的需求將持續上升，未來20年將屬於“八大美好行業”：新基建、新能源、新國潮、新消費、數字經濟、生命經濟、銀發經濟、金融經濟。那些能夠給人們帶來更好的品質、更實用的性能、更舒適的體驗的產品，將脫穎而出。

3、線上化。我給大家做一個大膽的預測，未來我們的購物、生活、工作、生產、娛樂等將越來越線上化。這次疫情帶來的最大變化是線上化。經過這次疫情，線下對線上的替代將更加快、更全麵。為什麼？2003年非典，誕生了以阿裏、京東等為代表的新零售，將我們的購物、逛街等線上化，替代了大商場。2020-2022年的疫情持續了三年，遠超過2003年非典的半年，這大大普及了線上工作、生活、娛樂，以後不僅我們的商場購物被線上新零售替代，我們的寫字樓辦公有可能逐步被線上辦公和會議替代，我們的娛樂有可能逐步被線上元宇宙替代，我們的工廠將越來越智能化、變成無人工廠、黑燈工廠。等等。而對新的生活和工作方式，年輕人適應的更快，未來得年輕人者得未來，得線上者得天下，購物、生活、工作、生產等線上化是大勢所趨。

4、國潮化。在這裏跟大家說說最近這些年很流行的“新國潮”現象。中國人均GDP突破1萬美元，新國潮消費時代來臨！消費市場呈現新氣象，比如，新式茶飲變種傳統茶文化受到年輕人追捧、中國元素亮相國際秀場、自主品牌手機和新能源車正走出國門。這些現象標誌著“國潮”崛起，在國貨、文化、科技等各個領域全麵綻放。

　　什麼是新國潮？就是新時代下，“製造業高質量發展”與“人們追求美好生活”，碰撞出的火花。

　　國潮興起並非偶然，是符合國際規律的。2010年中國躍升為世界第二大經濟體，2021年中國GDP規模114萬億元，占全球GDP 18％以上。人均GDP 1.24萬美元，可對標到美國70年代末、日本80年代初和韓國90年代；在此階段，美日韓均處於個性化消費、新生代消費群體崛起時期。

中國“Z世代”消費群體崛起，是“國潮”的主力軍。“Z世代”是指1995-2009年間出生的一代人，恰逢中國經濟實力騰飛，民族熱情促使他們對國貨品牌的認可度更高。“Z世代”又經曆了互聯網的高度發展期，在信息多樣化、物質條件相對充足的環境下，不過分追求奢侈品所代表的社會地位，更注重性價比、黑科技、新鮮感和社交性。《百度2021國潮驕傲搜索大數據》顯示，90後、00後是國潮關注的主力，占比接近3/4。

怎麼打造國潮品牌？三大要素：品牌、文化、新消費。品牌出圈有四大路徑。一是深耕細分市場、借助大單品引爆。二是在原料、設計和技術上打造核心競爭力。三是新營銷通過KOL和KOC背書、社群營銷、跨界營銷等方式，快速打響品牌知名度。四是“線上+線下”打通，數字化轉型。

5、情感化。我在2022年初年寫過一個段子：各位媒體朋友，不用問了，已轉型情感博主，拿走，隨喜。

後來很多朋友來問經濟學家轉型情感博主是真的假的？現在明確給大家說，未來情感需求將快速增長是千真萬確的，寵物經濟、宅經濟、醫美、心理醫生、老人護理、護理機器人、元宇宙等行業正快速增長。

　　跟大家說個有趣的現象，單身經濟、懶人經濟，正在引發消費新業態，衍生寵物、“一人份”、迷你家電、智能家居等新賽道。快節奏、高成本的生活壓力，以及婚戀觀的轉變，催生出單身經濟、懶人經濟。一方麵，寵物喂養成為單身人群消費新趨勢。根據統計，2021年北上廣深54.7％的單身群體有養寵物。2015-2020年中國寵物市場規模248億元升至704億元。另一方麵，“一人份”餐食、迷你家電、智能家電迎來發展。半成品養生湯、自嗨鍋、預製菜為代表的方便食品成為滿足懶需求的新選擇，容納一人使用的迷你電飯煲、小水壺、小洗衣機等受到推崇。掃地機器人、電動牙刷、洗碗機等解放體力勞動的家居產品需求量大幅提升。

　　未來人們對情感的需求將不斷上升，更加關注自身的體驗和幸福。

　　給大家說說我對愛和幸福的理解：幸福就是找一個溫暖的人過一輩子。一個女人最好的嫁妝就是一顆體貼溫暖的心，一個男人最好的聘禮就是一生的遷就與疼愛。陪伴是最長情的告白。深情不如久伴，厚愛無需多言。平靜淡然才是暖心真愛的開始：從激情到親情，從感動到感恩，從浪漫到相守。時間越久，越不願離開你，這才叫愛人。我們都是單翼的天使，隻有彼此擁抱才能飛翔。

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第九大預測：應對人口老齡化少子化成為國家戰略，從放開生育到鼓勵生育，大力構建生育支持體係，孩子才是未來最大的財富，城市開啟搶人大戰模式。

中國人口的主要形勢是老齡化、少子化和不婚化，這對我們這個社會、每個人、各行各業都影響深遠。

　　人口老齡化已成為全球普遍現象，但中國人口老齡化速度之快、規模之大、程度之深，全球絕無僅有。中國人口老齡化趨勢將呈現五大特點。

　　1）老齡化速度之快在全球前所未有。

1962-1976年是中國嬰兒潮和人口紅利的來源，帶來了中國經濟的高速增長，以及過去20年房地產黃金時代。

　　現在1962-1976年出生的人口46-60歲，正加速步入老齡化。

　　2001年中國65歲以上人口超過7％，標誌進入老齡化社會，2021年步入深度老齡化，65歲及以上人口占比達到14.2％。未來老齡化還將加速到來。

　　中國人口老齡化速度前所未有，2033年左右進入占比超過20％的超級老齡化社會。

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　　2）中國老年人口規模龐大。2020年我國65歲以上老齡人口達到1.91億，占總人口比重為13.5％，全球每4個老年人中就有一個中國人。預計2057年中國65歲以上人口達4.25億人的峰值，占總人口比重三分之一。

　　3）高齡化、空巢化問題日益突出。2020年中國80歲及以上人口3660萬，預計2050年將增至1.59億，高齡老人可能麵臨更為嚴峻的健康問題，空巢老人和獨居老人的增長將弱化家庭養老的功能。

　　4）老年撫養比大幅上升，養老負擔加重。2020年老年撫養比19.7％，預計2050年突破50％，意味著每兩個年輕人需要撫養一位老人。撫養老人和養育小孩成本高昂，年輕人兩頭承壓。

　　5）未富先老。中國老齡化程度已經超過中高收入經濟體平均水平。

老齡化帶來了很多挑戰，比如撫養負擔上升、經濟增速下降等等，但是也帶來新的機會，比如，未來醫藥、醫療、養老、人工智能等需求上升，家庭機器人將是大賽道，情感護理需求大幅增加，銀發經濟將迎來快速增長。

　　我們再來看看少子化。2020年我提出過一個觀點“是該放開三胎了”，引發全社會討論，全網5.6億閱讀，推動了社會共識的形成。作為一名學者，我們本著科學家的精神，建設性的態度，做有溫度、有情懷、有責任的研究。

　　2016年放開二胎前，當時國內人口學界有一個很大的爭議，有的建議放開，有的建議不能放開，保守派認為一旦放開，中國新生人口將出現大爆炸。事實上，放開二胎後的生育峰值隻有1782萬人，隨後一路下滑道2021年的1042萬新生兒，綜合生育率隻有1.15，不僅低於歐美，還低於日本，2022年預計將跌破1000萬，中國生育率可能降到1以下，意味著如果不作出改變，未來一代人將少一半。那麼，為什麼年輕人都不願意生了？

　　我們預測，中國人口2022年開始負增長，也就是14億人將是中國人口的峰值。中國傳統文化是多子多福，為什麼成為全球生育率倒數的國家？

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除了生育觀念的轉變，可能很大程度上跟教育醫療住房等直接成本、養老負擔、機會成本高抑製生育行為等有關。

鼓勵生育哪招最管用？OECD國家鼓勵生育政策體係主要涵蓋保障休假、經濟補貼、托幼服務、女性就業支持等四個方麵。

　　我們再來看看不婚化，我國結婚率從2013年的9.9‰逐年下降，2021年結婚率下降到5.4‰；離婚率從2000年的0.96‰上升到2020年的3.1‰。

　　2013年，我國結婚登記對數為1346.9萬對，2021年結婚登記對數下降到763.6萬對，連續八年下降。

結婚人數下降的原因：一是年輕人數量下降，二是適婚人口男多女少，三是初婚年齡推遲，四是結婚成本高，五是社會競爭激烈、就業壓力大，六是年輕一代的婚姻觀念已經發生改變。

　　未來社會各方需要引導年輕人樹立積極的婚戀觀，共同關心適婚人群的婚姻問題，積極創造有利條件，幫助更多的單身青年走進婚姻、建立家庭。

第十大預測：房地產步入存量分化時代，區域分化、房企分化、地段分化等將日益明顯，都市圈城市群時代來臨，房地產稅替代土地財政是大勢所趨，軟著陸還是硬著陸？2023年見分曉

　　2022年中國經濟令人矚目的大事 件，是房地產大開發時代的落幕，1-10月商品房銷售麵積同比-22.3％，大幅負增長，創曆史新低。

我研究了下2022年的胡潤富豪榜，發現地產領域從原來的占半壁江山到現在隻有10％，而且財富大幅縮水。為什麼房地產出現了這麼大的轉折？

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　　我曾經提出過“房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融”的分析框架。客觀講，當前房地產市場的形勢，是長短期、國內外多重因素疊加的結果。

我們判斷，當前房地產周期出現了長期大拐點，五大原因：

第一大原因，中國房地產市場從增量時代步入存量時代，供求已基本平衡，大部分中西部和東北地區已經出現過剩。根據我們的《中國住房存量測算報告》，2020年中國城鎮住房套戶比為1.09，一線、二線、三四線城市分別為0.97、1.08、1.12，中國住房整體已經靜態平衡。經過20多年的高速增長，房子建得差不多了。

未來主要需求來自城市更新、人口流入的城市圈都市群、保障房租賃房等，未來70％的城市房子將出現不同程度過剩。除了人口流入的20％的都市圈城市群麵臨一定住房短缺，大部分東北、西北以及非都市圈城市群的低能級城市，已經出現供給過剩。

　　行業進入存量時代，意味著進入洗牌階段，未來90％的房企將消失，房地產產業鏈上的建材、家具、家電等也將大洗牌。

由於房地產大開發時代落幕，土地財政難以為繼，因此房地產稅替代土地財政是大勢所趨。

第二大原因，中國正在迎來房地產置業人群需求的長周期峰值，這是跟過去20年的最大不同，也是這一輪房地產市場調整更為劇烈的深層次原因。2013年以前中國20-50歲置業人群的不斷增加帶來源源不斷的購房需求，自2014年以來，置業人群見頂後開始回落，購房需求迎來峰值。

第三大原因，人口老齡化少子化加速到來，導致未來購房需求大幅萎縮。中國人口老齡化速度和規模前所未有，少子化加速到來，中國出生率持續下降，這導致購房需求持續減少。

第四大原因，中國房價收入比和一二線城市房價在國際上偏高，擠壓了居民消費和實體經濟投資。根據我們的《全球一線城市房價比較報告》國內地一線城市絕對房價、相對房價位居全球前列。從房價收入比看，以使用麵積算，北上廣深市中心房價收入比高於紐約、倫敦和東京。從絕對房價看，全球前十大高房價城市，中國已占一半。

第五大原因，城鎮化步入尾聲，人均住房麵積已接近發達國家水平。從城鎮化進程看，2015-2021年，中國城鎮化率由56.1％增至64.72％。國際經驗表明，城市化發展大致分為三個階段：緩慢發展期（30％以前）、快速發展期（30％-70％）、穩定發展期（70％之後）。中國城市化已接近穩定發展階段。

　　根據我們測算，1978-2020年城鎮人均住房建築麵積從8.1平方米增至34.7平方米，接近發達國家的水平。

　　十次危機九次地產，全球曆次大的金融危機大部分都是由於房地產泡沫崩盤所致。

　　房地產作為國民經濟第一大支柱行業、地方財政最大收入來源、居民最重要財富、銀行最大風險敞口，關係國計民生，如何處置非常考驗智慧，根據國際經驗，實施以“城市群戰略、人地掛鉤、金融穩定、房地產稅、租購並舉”為主的長效機製，有望實現中國房地產市場軟著陸，避免硬著陸，2023年見分曉。

未來中國房地產向何處去？哪裏的房價漲，哪些跌？這對我們每個人都很重要。回答這個問題還是要回到基本分析框架：“房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融”，長期來說，人口往哪裏流動，哪裏才有需求，所以“跟著人口流動去買房”。

　　那麼，未來中國人口往哪裏流動呢？這個事爭議很大，有的同學認為應該去大城市，機會多，更精彩。但是呢也有同學認為大城市競爭壓力大，交通擁堵，空氣差，存在“大城市病”，還是回中小城市比較好，但是呢好山好水好寂寞，機會太少。

　　其實，這個問題在過去幾十年的空間規劃和國土規劃也這一很大，分為兩派，“小城鎮派”和“城市群派”。過去幾十年中國城市化模式長期存在爭論：小城鎮模式還是都市圈城市群模式？“小城鎮派”認為，“控製大城市人口、積極發展中小城市和小城鎮、區域均衡發展”，初衷是為了避免其他國家走過的城市化彎路，比如歐美的大城市病、拉美的貧民窟。那麼，世界各國人口流動的基本趨勢是什麼？

　　我們采用近百年的跨國數據，涵蓋美國、英國、法國、德國、意大利、日本、韓國、印度、巴西、中國等不同類型國家。

　　研究發現，除了德國等少數國家，絕大多數國家的人口都在持續向城市群、都市圈集聚。發達國家城市化一般經曆兩個階段：從城鎮化到都市圈城市群化。

　　我們再來看中國，從城市群看，中國人口持續向珠三角、長三角城市群集聚。近10年珠三角、長三角城市群年均常住人口增量超180萬人，成渝、中原城市群年均常住人口增量超65萬人，但東北、西部等區域近年呈現人口流出趨勢。

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　　從省份看，2010-2020年年均常住人口增量前五的省是廣東、浙江、江蘇、山東、河南，此時期甘肅、內蒙古、山西、遼寧、吉林、黑龍江等6省人口萎縮。

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　　從城市看，人口持續向少數核心城市集聚。近10年深圳、成都、廣州年均常住人口增量超55萬，鄭州、西安、杭州、重慶、長沙年均常住人口增量超30萬。這些城市均為所在都市圈的核心城市。

　　無論是國際經驗，還是國內經驗，我們發現，由於規模效應、學習效應等，大多數產業具有集聚效應，人隨產業走，人口自然向城市群都市圈集聚。大城市為那些有才華的年輕人，提供了實現夢想的機會。

但是長期以來，在“控製大城市人口、積極發展中小城市和小城鎮、區域均衡發展”的小城鎮派思路指導下，人口向大都市圈集聚，但土地供給向三四線城市傾斜，人口城鎮化與土地城鎮化明顯背離。由此形成了人地分離、供求錯配，這是一線二線高房價、三四線高庫存的根源。

　　因此，未來應盡快確立中國城市群都市圈的城市化模式，實現人地掛鉤。

從買房的角度，跟著人口流動去買房，未來70％的城市麵臨人口流出和房子過剩，隻有20％左右的都市圈城市群人口流入。所以，分化是未來房地產市場的最大特征。未來我們將會首次見證房地產的“分化式複蘇”。

　　女士們，先生們！今天我和大家一起展望了2023年中國經濟形勢。

　　做了20年的研究，我越來越感到經濟形勢不簡單是一個個冷冰冰的枯燥數據，宏觀經濟也不簡單是微觀的抽象集合，它們的背後是一個個有溫度的家庭，一個個活生生的人，是我們每個人的身影。

　　經濟數據如果好一些，剛畢業的大學生就可能追逐自己的夢想，建築工人就能給家鄉的老人孩子郵寄生活費，大廠的碼農就能繼續編出創新的代碼，小酒館的老板就能喜迎八方來客。

宏觀上是數據，微觀上是多少家庭的悲歡離合，宏觀上是數據，微觀上是無數人的汗水、淚水、奮鬥、失敗、夢想、希望和光！

　　這一串串數據的背後，是我們每個人的生活和命運。我深信這些經濟數據是有溫度的，有情感的。

　　我希望今天的演講，對於你看懂時代的趨勢、把握未來的機遇有幫助。讓我們最後來總結一下2023中國經濟的十大預測：

第一大預測：世界終將屬於理性樂觀主義者，“最後活下來的不是最強大的，也不是最聰明的，而是最快適應環境的”，時代變了，我們唯一所需要做的就是改變自己，順勢而為，適者生存。

第二大預測：我們正處於百年全球經濟社會大周期的新舊交替，社會思潮、全球化、國際秩序、經濟運行機製、發展觀念等都將麵臨重大調整轉型，這是一個大周期、大轉型、大動蕩、大博弈、大有可為的大時代，我們可能正站在新周期的起點上，全球經濟社會的低穀往往醞釀科技創新、商業模式、經濟製度和產業浪潮的新一輪革命，這是失望的冬天，也是希望的春天。

第三大預測：全球正迎來高成本的大通脹時代，能源、糧食、勞動力、資金、貿易、引進技術等的成本都在上升，世界經濟從過去幾十年的“高增長、低通脹、大緩和”黃金時代進入“低增長、高通脹、大動蕩”黑鐵時代，也可稱為“後全球化時代”，這既帶來重大挑戰，也帶來重大機遇。

第四大預測：2023年麵臨美元周期、世界經濟衰退、成本推動型通脹、新舊增長動力轉換等形勢，在新發展理念指引下，中國式現代化起航，未來中國經濟七大關鍵詞是：公平、安全、實體經濟、自主創新、生態環境、高質量發展、順勢而為。

第五大預測：2023年中國將推出一攬子擴大內需的經濟複蘇計劃，全力拚經濟，把發展放在首要任務，新基建、綠色經濟、城市群建設、鄉村振興、大國重器、高端製造等將成為發力點，既體現新發展理念，也帶來新發展機遇。

第六大預測：新基建挑大梁，新一代信息技術、元宇宙、人工智能、數據中心、特高壓、智能交通等大規模超前建設，打造中國經濟新技術、新產業、新引擎。

第七大預測：新能源革命迎來爆發增長期，新能源汽車、鋰電池、光伏風電三大傳統賽道迎來大洗牌，自動駕駛、氫能源、儲能三大萬億級新賽道蓄勢待發，當下不投新能源，就像二十年前沒買房。

第八大預測：新消費新國潮崛起，得年輕人者得未來，得線上者得天下，購物、生活、工作、生產等線上化是大勢所趨，八大美好行業乘勢而起，情感需求將快速增長，寵物經濟、宅經濟、醫美、心理醫生、老人護理等行業快速增長，我們都是單翼的天使，隻有彼此擁抱才能飛翔。

第九大預測：應對人口老齡化少子化成為國家戰略，從放開生育到鼓勵生育，大力構建生育支持體係，孩子才是未來最大的財富，城市開啟搶人大戰模式。

第十大預測：房地產步入存量分化時代，區域分化、房企分化、地段分化等將日益明顯，都市圈城市群時代來臨，房地產稅替代土地財政是大勢所趨，軟著陸還是硬著陸2023年見分曉。

　　女士們，先生們！我們今天的演講馬上就要結束了。

我們經曆過無數次的戰爭、危機、瘟疫和蕭條，在人類社會的至暗時刻，總有人站出來建立願景，經營希望，點燃未來，激發勇氣。

人類展現出了強大的重生能力，這正是人類的偉大之處。那些未能打敗你的，都將使你更強大。燒不死的鳥，才是鳳凰。

　　是的，過去這一年，我們非常不容易。但是，展望未來，我們選擇深愛這片土地，深愛自己的祖國。展望未來，我們選擇深信時代的進步，深信夢想的力量。即使遇到再大的困難，也要勇敢前行。

　　相信大家一起努力，定能共度難關。我是一名不可救藥的長期理性樂觀主義者，因為我們對這片土地愛的深沉。沒有人可以靠做空自己的祖國致富，越是在關鍵時刻，越要和她站在一起。悲觀者正確，樂觀者前行。頂部靠理智，底部靠信仰。

　　朋友們！新的一年即將到來，在這個關鍵時刻，讓我們一起點燃希望，照亮未來！讓我們一起為自己加油，為夢想而戰！未來屬於我們每個人，永遠年輕，永遠熱血沸騰！世界終將屬於理性樂觀主義者。

2023年，祝福我們每個人！

發布於：北京